Binance a précédemment sous-garanti son stablecoin, BUSD, sur sa propre blockchain, selon des données en chaîne révélant que le portefeuille soutenant le BUSD ponté de la blockchain d’Ethereum sur la blockchain de Binance n’équivalait pas systématiquement à un dollar d’actifs pour chaque BUSD indexé sur Binance.
Journaliste d’investigation Jonathan Reiter de Data Finnovation collaboré avec Patrick Tan de Novum Alpha pour faire initialement connaître le manque à gagner. Reiter a publié cinq articles scientifiques et se spécialise dans la recherche sur les stablecoins. Les deux sociétés sont basées à Singapour. Leur analyse conjointe montre un soutien insuffisant du trading du BUSD sur BNB Chain pendant plusieurs mois.
Sommaire
BUSD pas si stable
Le BUSD est le troisième plus grand stablecoin au monde avec une capitalisation boursière supérieure à 16 milliards de dollars. Binance a travaillé avec la société d’infrastructure blockchain Paxos pour promettre un soutien 1: 1.
Cependant, Paxos ne promet qu’un soutien 1: 1 du BUSD sur Ethereum. Pendant un certain temps, le public a supposé que le BUSD sur n’importe quelle blockchain était entièrement soutenu – en particulier la propre blockchain de Binance. Finalement, Paxos décline toute responsabilité pour les BUSD non basés sur Ethereum.
Visant à se démarquer du BUSD non basé sur Ethereum, Paxos a précisé : « Binance-Peg BUSD est strictement un produit Binance ; il n’est pas émis par Paxos ni réglementé par le Département des services financiers de l’État de New York.
Rassurer à plusieurs reprises le public sur le soutien 1: 1 du BUSD et l’ancrage au dollar est d’une importance primordiale pour Binance. Binance elle-même détient 25 % de ses actifs – un montant stupéfiant de 13 milliards de dollars – en BUSD. Incroyablement, la société a liquidé de force les avoirs des clients des pièces stables USDC, USDP et TUSD de ses concurrents afin d’augmenter l’adoption du BUSD l’année dernière.
Binance affirme que les réserves de BUSD sont auditées mensuellement conformément à toutes les réglementations applicables. Paxos affirme qu’il détient des actifs pour sauvegarder tous les jetons BUSD sur Etherum avec la monnaie fiduciaire et les bons du Trésor américain dans les banques américaines. Cependant, Paxos ne soutient pas le BUSD sur la chaîne BNB, qui ont parfois été sous-garanties.
Binance voulait que vous croyiez
Le scepticisme est compréhensible à l’égard des soi-disant stablecoins, dont beaucoup n’ont pas réussi à maintenir leur stabilité. De nombreuses pièces stables se sont effondrées jusqu’à 0 $.
Les fans de Binance pensaient que le BUSD était différent. Binance voulait différencier son stablecoin d’une longue histoire de mensonges par d’autres émetteurs de stablecoin. Il a convaincu le monde qu’il soutiendrait pleinement tous les BUSD à tout moment, quoi qu’il arrive. Ça a échoué.
Bien sûr, de nombreuses pièces stables maintiennent leur ancrage pendant des années – se négociant à 1 $ jusqu’à la toute fin, puis s’effondrant soudainement à 0 $. Terra (UST) s’est échangé à 1 $ pendant plus d’un an et demi. Puis, en un mois, il s’est échangé de 1 $ à moins d’un centime et ne s’est jamais rétabli, perdant 18 milliards de dollars en capitalisation boursière.
En toute honnêteté, Binance semble avoir résolu ces problèmes passés avec BUSD. Malgré des mois de déficits historiques, il soutient actuellement Binance-peg BUSD 1:1.
Conclusion
Binance a promis que le BUSD était entièrement soutenu sans préciser précisément que sa promesse ne s’appliquait qu’à BUSD sur la blockchain d’Ethereum. Pire encore, de nombreux utilisateurs de BNB Chain pensaient que les actifs de Paxos soutenaient finalement tous les BUSD sur une base 1: 1. Nous savons maintenant que le Binance-peg BUSD n’a pas toujours été soutenu.
mywb a pu vérifier, comme documenté par Data Finnovation, que le portefeuille de support basé sur Ethereum répertorié dans la documentation de Binance sous-garantissait parfois les jetons BUSD reliés à la chaîne BNB. En d’autres termes, des BUSD non soutenus ont circulé dans le passé. Par la suite, Binance a complété les fonds de ce portefeuille de soutien, bien que d’une manière incompatible avec le processus de transition officiel décrit dans la documentation de Binance.
Par conséquent, mywb ne peut pas attester que Binance ne détenait pas suffisamment d’actifs pour soutenir à tout moment tous les BUSD Binance-peg. Nous sommes seulement certains qu’il n’a pas entièrement soutenu tous les BUSD à ancrage Binance avec des actifs dans son portefeuille de soutien officiel basé sur Ethereum. Aujourd’hui, Binance-peg BUSD est entièrement soutenu.
Pour des nouvelles plus informées, suivez-nous sur Twitter et Abonnez vous à notre feed ou écoutez notre podcast d’investigation Innové : Blockchain Ville.