Le système Federal Home Loan Bank (FHLB) se retrouve soudainement à renflouer de nombreuses banques favorables aux crypto-monnaies, telles que Silvergate et Signature. Les estimations suggèrent qu’ils ont reçu plus de 15 milliards de dollars d’avances du réseau combiné.
Les FHLB ont été créés à la suite de la grande dépression, conçus pour fournir des fonds à tout membre du financement du logement résidentiel ou à «tout système financier communautaire» pour les petites entreprises et les fermes. Les FHLB ne reçoivent pas de financement des contribuables, sont des propriétés privées et ne suivent pas la majorité de leurs directives initiales.
C’est ainsi qu’ils expliquent véritablement le système eux-mêmes, bien qu’ils décrivent maintenant leur objectif comme « fournir des liquidités en levant des fonds sur les marchés financiers mondiaux, puis en prêtant cet argent sous forme d' »avances » ».
Le système est composé de 11 banques à travers les États-Unis, toutes opérant de manière indépendante. Cela dit, chaque membre compte sur l’autre pour agir comme un filet de sécurité lorsque les prêts tournent mal. Les FHLB ont accès aux marchés mondiaux de la dette et maintiennent généralement des cotes de crédit élevées afin de pouvoir accorder des «avances» à leurs membres – ou des prêts à faible taux d’intérêt – et verser des dividendes aux actionnaires.
Pour recevoir une avance d’un FHLB, une banque, une coopérative de crédit ou une institution financière doit être membre du système (qui compte environ 7 000 membres). Deuxièmement, l’entité doit satisfaire à un ensemble d’exigences en matière de capital définies par les FHLB. Enfin, l’entité doit détenir un certain « stock » dans le système FHLB. Les actions sont vendues 100 $ chacune à un taux fixe.
FHLB passe à Signature et Silvergate crypto-friendly
Signature Bank a reçu des prêts du FHLB de New York. Son le vice-président, Larry Thomspon, est président du conseil d’administration de FTX US Derivatives, connu sous le nom de LedgerX jusqu’à son acquisition par FTX US en 2021. Thompson a été réélu à son poste au FHLB de New York en novembre, juste au moment où FTX a déclaré faillite.
Signature a aidé à financer Alameda Research, FTX, FTX US et peut-être d’autres entités de Sam Bankman-Fried, au moins tout au long de 2021. On ne sait pas si Thomspon s’est récusé ou non des avances accordées à Signature en 2022 – ce qui augmenté de façon significative par rapport à l’année précédente.
En effet, avec environ 50 millions de dollars en actions FHLB de New York, les avances de Signature sont passées de 2,63 milliards de dollars à 11,28 milliards de dollars de 2021 à 2022.
Pendant ce temps, les actions de Silvergate ont augmenté dans le FHLB de San Francisco, passant de 19 millions de dollars en 2021 à près de 25 millions de dollars l’année suivante. Selon American Banker, aucune avance n’a été accordée en 2021 – mais 4,3 milliards de dollars d’avances ont été offerts l’année suivante.
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Les deux banques américaines favorables à la cryptographie ont récemment connu une ruée sur les dépôts alors que les investisseurs méfiants quittent les positions longues. Ces événements ont pour la plupart coïncidé avec l’effondrement de FTX, ainsi que leur reconnaissance qu’ils ont aidé des entités liées aux banques.
Depuis novembre, Silvergate et Signature ont vu leur cours de bourse chuter respectivement de 75% et 20%.
Bien que les FHLBanks ne soient pas publiques, elles sont sanctionnées par le gouvernement, réglementées par le Congrès et reçoivent des avantages financiers à cause de cela. Les crypto-monnaies ont un effet réel sur les institutions financières membres du FHLB, qui à leur tour sont en mesure de acquérir des prêts à taux d’intérêt incroyablement bas pour couvrir les problèmes de liquidité de leurs institutions respectives.
Le FHLB de San Francisco a refusé de commenter.
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