Les clients de BlockFi craignent que leurs positions en bitcoins ne soient considérablement réduites en raison de ses liens avec le fonds spéculatif Three Arrows Capital (3AC). Les rumeurs de liquidations massives alimentent les craintes d’une insolvabilité complète chez 3AC – tandis que les rumeurs disent que BlockFi a prêté d’énormes sommes de bitcoin à l’entreprise.
La situation à 3AC se détériore rapidement. En plus de son portefeuille préoccupant, l’un de ses clients a accusé les gestionnaires de fonds de détournement de fonds. 8BlocsCréances en capital 3AC a pris 1 million de dollars de ses fonds sans explication pour répondre à ses appels de marge.
À son apogée, Three Arrows Capital gérait plus de 10 milliards de dollars selon la société d’analyse de blockchain Nansen. Aujourd’hui, on ne sait toujours pas si le hedge fund gardera la tête hors de l’eau.
Sommaire
Les investissements en difficulté de 3AC incluent BlockFi, GBTC et stETH
À la fin de l’année dernière, 3AC a déposé un formulaire 13-F auprès de la SEC divulguant la propriété de plus de 38 millions d’actions de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). S’il détient toujours ces actions, il a perdu 785 millions de dollars dans cette position depuis le début de l’année. Il y a aussi une rumeur selon laquelle 3AC aurait perdu 400 millions de dollars de plus ce mois-ci dans une liquidation forcée.
Le hedge fund est également un stETH majeur token titulaire. Le dérivé ostensiblement 1: 1 ETH indexé par Lido a cassé sa cheville et se négocie avec une décote de 6 %.
3AC est également un actionnaire majeur de BlockFi, qui vient de licencier un cinquième de son personnel et de réduire sa valorisation de -80% de 5 à 1 milliard de dollars. BlockFi a un modèle commercial similaire à Celsius qui a interrompu les retraits pour éviter sa propre insolvabilité potentielle.
Beaucoup de démentis 3AC par les dirigeants de BlockFi et Tether
Tether nie tout lien financier avec 3AC. Bien que Tether ait été actionnaire de Celsius, il prétend maintenant avoir « liquidé sans pertes » toute son exposition à Celsius. De plus, il réclamations n’avoir « aucune exposition au 3AC ».
Cependant, BlockFi a prêté du bitcoin à Three Arrows Capital. Lorsque GBTC se négociait avec une prime par rapport à sa valeur liquidative (VNI), 3AC réalisait des bénéfices en arbitrant cette prime en déposant des bitcoins directement auprès de Grayscale et en attendant quelques mois pour acquérir des parts de fiducie de GBTC. Maintenant que GBTC se négocie avec une remise de -29 % par rapport à NAV, le GBTC de 3AC la rentabilité de l’arbitrage a pris fin.
Pire encore, on dit que BlockFi est un important créancier à 3AC. Si 3AC devient insolvable et entre en faillite ou en justice, BlockFi pourrait devoir attendre des mois ou des années pour récupérer les sommes apparemment importantes de bitcoin qu’il a prêtées au fonds spéculatif auprès d’un liquidateur nommé par le tribunal ⏤ s’il reste des bitcoins.
BlockFi n’a pas confirmé l’étendue de ses transactions financières avec le fonds spéculatif crypto. On ne sait pas exactement combien de prêts Bitcoin sont actuellement en cours entre BlockFi et 3AC. L’entreprise maintient une politique de anonymat concernant les relations avec les clients.
Lire la suite: Les utilisateurs mécontents de BlockFi poussent le recours collectif après le règlement record de la SEC
Barry Silvert de Grayscale a ne pas a commenté BlockFi ni 3AC cette semaine.
Une quantité substantielle du bitcoin que les clients ont déposé chez BlockFi a été dirigée vers GBTC ou 3AC. En conséquence, un grand nombre de bitcoins de BlockFi sont illiquides.
Alors que l’insolvabilité menace Three Arrows Capital ⏤ et que la prime à la NAV de GBTC s’est détériorée en une remise à la NAV ⏤ Les clients de BlockFi craignent que leurs positions en bitcoins ne soient sensiblement altérée.
BlockFi a déjà abaissé sa valorisation demandée de -80%. S’il a besoin de lever plus de capitaux pour faire face à ses obligations de trésorerie, ou si 3AC devait déposer son bilan, jusqu’à quel point la valorisation de BlockFi peut-elle baisser ?
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