Les frères crypto crachent FUD concernant la proposition de réglementation de l’Union européenne (UE) sur la cryptographie, connue sous le nom de Digital Finance: Markets in Crypto-Assets (MiCA). Dans l’ensemble, il offre plus de protections pour les clients et de nouvelles divulgations environnementales que les échanges devraient faire pour les plus grandes crypto-monnaies qu’ils proposent sur leur plate-forme.
La plupart FUD concerne les nouveaux articles proposés par la commission des affaires économiques et monétaires (ECON) du Parlement européen, selon lesquels les bourses devraient appliquer plus de diligence raisonnable aux crypto qu’elles reçoivent sur leurs plateformes à partir de portefeuilles non hébergés.
Pourtant, en réalité, les Européens doivent déjà le faire lorsqu’il s’agit de nos comptes bancaires. Aujourd’hui, la plupart demanderont de fournir une preuve documentée de l’origine des fonds ; les banques acceptent rarement de l’argent sans poser de questions. Ces nouvelles propositions signifieraient qu’il en va de même pour les échanges cryptographiques.
Avec la MiCA, l’UE entend également réguler les stablecoins – qu’elle appelle les « tokens de monnaie électronique » – distincts des crypto-monnaies, en ce sens qu’ils peuvent être considérés comme très similaires à la monnaie électronique selon l’article 2 de la directive sur la monnaie électronique. Cependant, pour que ces stablecoins soient considérés comme des jetons de monnaie électronique, ils doivent être adossés à une fiat réelle et doivent également être remboursables par leur équivalent en monnaie traditionnelle. La les réglementations excluent que les stablecoins algorithmiques soient considérés comme de la monnaie électroniquepuisqu’ils ne sont soutenus par rien.
De plus, si la législation est adoptée :
- Les avoirs de réserve des jetons de monnaie électronique devraient toujours correspondre au nombre de jetons de monnaie électronique émis,
- les avoirs de réserve ne peuvent pas être donnés en garantie ou investis dans des instruments à haut risque,
- et les grands émetteurs devront également couvrir les éventuelles pertes de leurs clients si les avoirs de réserve diminuent moins que les dépôts des clients.
Il semble que sur les pièces stables, le MiCA de l’UE offre une protection rigoureuse aux clients. L’Autorité bancaire européenne supervisera et appliquera également la réglementation sur la monnaie électronique en collaboration avec l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), qui est également chargée de faire appliquer les nouvelles règles.
L’émission de crypto-actifs est également réglementée et doit être approuvée par l’ESMA, chaque crypto-actif ayant l’obligation légale de publier son livre blanc avec des détails sur son fonctionnement. Les émetteurs doivent déclarer tout conflit d’intérêts, fournir des détails sur leurs investissements et la détention de leurs actifs, et agir dans le meilleur intérêt de leurs détenteurs. Les émetteurs de pièces cryptographiques doivent également disposer d’un investissement minimum de 350 000 € disponible à tout moment.
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Les nouvelles règles de la MiCA s’accompagnent également de réglementations strictes sur les maisons de courtage donnant accès aux marchés de la cryptographie, qui visent principalement à protéger le consommateur. Les maisons de courtage doivent fournir des informations complètes sur leurs activités et leur fonctionnement à l’AEMF et doivent agir dans le meilleur intérêt de leurs clients.
- Les courtiers doivent séparer les fonds des clients de leurs propres fonds et ne peuvent pas utiliser les actifs des clients comme garantie.
- Celui qui détient plus de 5% de l’échange doit être de bonne réputation et sans antécédents de blanchiment d’argent, d’infractions pénales financières ou commerciales.
- Les courtiers sont également tenus de proposer des mesures préventives contre les abus de marché sur leurs plateformes.
Ce qui est également très intéressant pour le détenteur de crypto, c’est que les nouvelles règles interdisent explicitement toute forme de manipulation de marché qui inclut la détention d’une position dominante sur un actif particulier dans la mesure où cela peut affecter son prix. La suspension des activités sur un échange cryptographique pour affecter le prix d’un actif est également interdite, tout comme la fourniture de faux détails sur le volume et l’offre d’actifs.
Les échanges cryptographiques sont également tenus de suivre la directive européenne existante sur le blanchiment d’argent 2015/849. Cependant, le plus controversé des crypto bros, ECOM est allé plus loin en proposant que les courtiers lister les informations environnementales liées à chaque crypto disponibles sur son échange – y compris à quel endroit ils ont été extraits.
Si elle est adoptée, il reste à voir comment l’inclusion de la crypto-extraction dans les réglementations européennes sur la taxonomie financière fonctionnera dans la pratique. Bien qu’il soit idéal pour la transparence, la recherche d’informations environnementales sur l’extraction de crypto-monnaies sera une tâche difficile.
Quoi qu’il en soit, il est clair que le MiCA de l’UE ouvre la voie en matière de réglementation de la cryptographie. Dans l’ensemble, en tant que frère crypto, je dirais que c’est une bonne chose.
MiCA a été introduit en 2020. Comme c’est le cas pour toutes les propositions de législation de la commission, MiCA a fait son chemin vers le Conseil européen et ses plans de réglementation de la cryptographie ont été discutés par les États membres. La semaine dernière, le comité a terminé ses négociations mais doit encore publier ses dernières conclusions – le porte-parole du comité a déclaré que les changements ne sont que de nature technique et que les principes généraux sont restés les mêmes que dans la dernière version.
Les règlements proposés doivent maintenant être soumis au Parlement européen pour ensuite être transmis au Conseil des ministres pour ratification finale. Des modifications aux propositions peuvent encore être apportées au dernier stade, étant donné que les États membres de l’UE doivent se mettre d’accord sur le texte à l’unanimité.
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